特斯拉股价大反弹!投资价值还存在吗?

华尔街空特斯拉股价6月反弹后,其投资价值有所回报吗?自今年年初以来,特斯拉经历了一段“糟糕的时光”,其股价持续波动和下跌。 然而,特斯拉的股价自6月份以来出现反弹。 许多分析师还认为特斯拉的技术有其价值,其长期估值可能被低估。 即便如此,华尔街的形象空仍在回响 股价自大反弹6月份以来,特斯拉股价突然开始反弹模式,累计上涨约18%,是同期S&P 500指数涨幅的两倍多,是去年10月以来的最佳趋势 截至周五收盘,特斯拉的股价据报道为221.86美元,总市值回到390亿美元以上。 此前,特斯拉一度较年初下跌逾33%,在6月份第一个交易日跌至176.99美元的3年低点。同期,S&P 500指数上涨近18%,大多数科技股也在近4个月强劲反弹。 结果,特斯拉的总市值从年初的571亿美元下降到310亿美元,其中近一半损失殆尽。 对于特斯拉6月份的股价反弹,市场认为原因之一是特斯拉创始人马斯克终于学会了“沉默” 最近,马斯克声称将删除他的社交媒体推特账户,并将他的个人资料改为黑色。 此前,美国证券交易委员会(SEC)称,马斯克同意在未经公司批准的情况下,不分享可能影响市场趋势的信息。 但今年2月,马斯克在推特上发表声明,将特斯拉私有化 4月,马斯克与美国联邦证券监管机构达成和解协议,特斯拉任命专人监管他的社交媒体。 韦德·布什证券公司的分析师阿维斯说:“我认为这消除了风险 从投资者的角度来看,马斯克应该尽可能少在社交媒体上发表声明。 与此同时,特斯拉最近股价的反弹也得益于其最近对交付和需求问题的承诺。 在最近的年度股东大会上,马斯克表示特斯拉的业务将遵循之前的指导方针,在第二季度末生产并交付90,000至100,000辆汽车,预计今年年底将进行大规模生产。 他还表示,ModelY最早将于2019年上市,并预测未来ModelY的市场需求将超过Model3的需求。 在此之前,马斯克还向员工发出了一封电子邮件,称特斯拉第二季度的销量可能会反弹,并在去年第四季度创下了90,700辆汽车的新历史产量纪录。 继特斯拉股价最近反弹后,特斯拉最大的批评家和对冲基金经理吉姆·查诺斯(JimChanos)突然转向对冲他对空特斯拉股票的押注。 根据美国证券交易委员会(SEC)的最新文件,查诺斯最近购买了价值约42万美元的特斯拉股票看涨期权。 早些时候,他说,“现在股价在哪里对我来说并不重要。” 我不在乎特斯拉的股价是30美元、200美元还是300美元。 这毫无意义。我认为股票一文不值 “需求、交付和盈利能力都受到质疑。尽管自6月份以来涨势一直持续,但华尔街仍未完全改变对特斯拉空的看法 根据FactSet数据,特斯拉目前31.4%的流通股为空头寸。 根据修补公司的IBES数据,目前31家经纪公司中有12家给予特斯拉股票“买入”评级,7家给予“持有”评级,12家给予“卖出”或更低评级 分析师仍对特斯拉的需求、交付和盈利能力表示怀疑。 高盛分析师大卫·坦伯里诺(DavidTamberrino)的团队在上周四的研究论文中继续阅读空特斯拉 该公司将特斯拉的评级维持在“卖出”水平,认为目标价格为158美元,比周五收盘价221.86美元低近30% 在他看来,特斯拉的需求可能是不可持续的。 坦贝里诺表示,特斯拉第二季度的销量“应该不错,可能达到或略低于华尔街的预期,但这可能是这家硅谷汽车制造商的最高纪录。考虑到未来刺激需求的杠杆减少,华尔街对特斯拉今年下半年销售的预期“看起来非常高”。” “对投资者来说,现在最大的问题是,对Model、models lx和Model3的可持续需求水平是多少?随着模型生产的增加,这种需求将如何变化?”坦贝利诺说:“虽然早期推出ModelY可能会带来意想不到的上涨空,但也可能会侵蚀ModelX和Model3目前的市场需求。 分析师还担心特斯拉的产能有限,难以满足市场需求。 根据特斯拉2019年第一季度的财务业绩,仅将交付63,000辆汽车,而特斯拉预计2019年将交付360,000至400,000辆汽车。 特斯拉最早将于7月1日发布第二季度生产数据,7月30日发布第二季度业绩。 目前,FactSet调查的分析师预计特斯拉将交付92,000辆汽车,其中75,000辆是Model3,Model和ModelX略多于8,000辆 埃尔维斯也怀疑特斯拉能否实现这一生产目标。 他说特斯拉今年的目标是生产36万到37万辆汽车,这是一项“艰巨的任务” 然而,他估计特斯拉将能够生产345,000至350,000辆汽车,这将是几年来最接近实现马斯克生产目标的时间。 盈利能力也是特斯拉受到分析师质疑的一个重要因素。 自上市以来,尽管特斯拉的收入有所增加,但它从未摆脱亏损。即使时间减少到每个季度,过去30个季度中只有4个季度盈利。 特斯拉报告2019年第一季度净亏损7.02亿美元,每股亏损4.1美元。模型3的交付环比下降20%,这是两年来的首次季度下降。 此外,该公司的现金进一步下降到22亿美元,使其营运资本紧张。 在这种情况下,特斯拉今年5月初发行了18.4亿美元的可转换债券和近9亿美元的股票,以筹集新资本。 马斯克5月20日表示,特斯拉将加大成本削减力度,因为最近筹集的27亿美元只能支持该公司在10个月内实现收支平衡。 特斯拉将在2022年到期9.755亿美元的可转换债券,在2024年到期18.4亿美元的可转换债券。 然而,特斯拉最新的财务数据显示,特斯拉在2019年第一季度亏损达到7.02亿美元,这进一步将公司现金减少至22亿美元。 如果特斯拉不能在规定时间内筹集资金,当可转换债券到期时,特斯拉的金融危机将进一步加剧。显然,特斯拉目前无法偿还这些债务。如果特斯拉的资本链被打破,未来将面临严重的债务危机。 除了硬性指标之外,特斯拉糟糕的雇主形象也成为分析师看到空特斯拉股价的另一个重要原因 特斯拉在领英(LinkedIn月发布的“2019年最佳公司”年度榜单中排名第16,而在2018年和2017年分别排名第5和第6。 求职网站Glassdoor的数据还显示,马斯克的支持率从2017年的90%下降到今年第一季度的52%。 尽管长期投资价值仍有待观察空,但一些分析师也指出特斯拉仍有长期投资价值 著名摩根士丹利汽车行业分析师亚当·乔纳斯(AdamJonas)在最近的一篇研究论文中表示,特斯拉在短期内被高估,但在长期内可能被低估。 5月底,乔纳斯将他对特斯拉的最坏预期从每股97美元下调至10美元,称市场有理由担心特斯拉不断增长的债务和需求不足。 他还在随后的客户电话会议上表示,特斯拉将面临债务重组甚至破产的风险。 然而,在最新的研究论文中,他给特斯拉一个“持股观望”的评级,并将目标价格定为230美元,略高于当前股价,同时也认为,在最乐观的情景下,特斯拉的股价有望达到391美元。 杰弗里分析师菲利普·豪斯最近将特斯拉的目标股价下调了25%,从400美元降至300美元 他坦言,关于特斯拉需求和竞争的负面消息过于猖獗,预计其金融市场表现在不久的将来将继续“波动”。 他还将特斯拉的全年毛利预测下调了20%,称随着公司产量的扩大和产品型号的增加,其未来几个季度的业绩仍不确定。 然而,他维持特斯拉的“购买”评级,称“特斯拉的技术仍然被认为是有价值的” 沃尔沃汽车亚太自动驾驶仪和战略合作经理大卫·黄(DavidHuang)在接受《第一财经新闻》采访时表示,中国市场可能成为特斯拉的生命线 “特斯拉在5月底发布的国产型号3价格在时间和价格上都是一个精确的打击 短期来看,它可以支撑特斯拉今年在中国的销量,同时仍然保持高端电动汽车的市场定位。 与此同时,他指出,过去几年中不断涌现的“造车新力量”实际上对消费者产生了很大影响,使得许多年轻消费者也开始考虑电动汽车。 在这种背景下,特斯拉的国产型号3将很快投入生产。除了它的品牌和科技光环,它很有吸引力。它甚至会吸引许多预算在30万到40万元之间的豪华车品牌用户选择特斯拉而不是传统的汽油车。 特斯拉的本地化可能成为拯救马斯克的一根重要稻草

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